一文读懂 DeFi 衍生品市场六大方向及底层发展逻辑
Nexus Mutual是目前加密市场上最大的保险项目，由英国慕尼黑再保险公司前首席财务官休 · 卡普（Hugh Karp）创立。它提供两类保险，一类主要面向托管用户资金的 DeFi 协议，因为这些协议可能会由于智能合约的错误而遭受黑客攻击，例如 Uniswap、MakerDAO、Aave、Synthetix 和 YearnFinance；二是面向中心化交易所提供资金被盗或提款暂停的保险，例如 Binance，Coinbase，Kraken，Gemini以及借贷公司BlockFi，Nexo 和 Celcius等。
截止4月，该平台支持32个以太坊上的智能合约，覆盖74个交易对，投保金额最大的三个项目分别为Curve、Yearn.Finance和Syntheix。相比以太坊DeFi上68亿美元庞大的锁仓资金，NexusMutual的保险规模还相对有限，自2019年5月运行以来，该平台已经接受了 14 项索赔，索赔金额为 2410499 美元 (1351 ETH + 129660 DAI)。
具体认购流程为：用户通过 KYC 流程注册为成员，并支付 0.002 ETH 的一次性费用，然后可以使用 ETH 或 DAI 购买保险。Nexus Mutual 会将付款转换为 NXM 代币，代表互助资本的权利。90％的 NXM 作为覆盖成本被销毁。10％的NXM 将保留在用户的钱包中。提交索赔时，它将用作押金，如果没有索赔，则将退还该款项。
Cover由Yearn Finance 孵化。与Nexus相比，Cover的项目可以更快立项，不必通过繁琐的风险评估。这是因为每个风险都是孤立的，并包含在单个池中，不像在 NXM 中，来自任何单一协议的索赔都可能侵蚀资本池。
Cover 协议决定只将支赔付比例设为36％，保险购买者应意识到，从 Cover 协议中购买保险并不能保证全额赔付，其决定索赔额的方式更类似于预测市场。
具体认购流程类似于：做市商存入 1 个DAI，将生成 1 个 NOCLAIM 代币和 1 个 CLAIM 代币。这两个代币仅代表单一协议的风险。代币仅在固定的时间范围（例如半年）内有效。半年后可能会出现两种情况：如果没有发生有效索赔的事件，则 NOCLAIM 代币持有者可以索赔 1 个 DAI，而 CLAIM 代币的价值为零；如果发生有效的索赔事件，则 CLAIM 代币持有者可以索赔 1 个DAI，而 NOCLAIM 代币的价值为零。
Unslashed Finance 希望通过提供结构化保险产品来提高资金利用率，每个 Bucket 中包含多个 Pools，用户可以选择具有不同风险特征的 Bucket，包括交易所、智能合约黑客攻击、稳定币价格波动以及预言机喂价失误等。
Unslashed今年1月宣布主网启动，其第一款产品名为 Spartan Bucket，涵盖了 24 种不同的风险。此后，Unslashed陆续宣布与Lido Finance、Enzyme、Kyber Network、Perpetual Protocol等多个DeFi项目达成合作，目前总锁仓量已达到1亿美元。
为衍生品提供流动性的Synthetix
Foresight News 消息，合成资产协议 Synthetix 在 Twitter 上表示，Synthetix DAO 和 Jump Crypto 建立合作关系，Jump Crypto 将在数据驱动交易和流动性供应方面为 Synthetix 生态链上衍生品协议提供支持。
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一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规，对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息，主要表现为：
1)反对宪法所确定的基本原则；
2)危害国家安全，泄露国家秘密，颠覆国家政权，破坏国家统一，损害国家荣誉和利益；
3)侮辱、滥用英烈形象，歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神，以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉；
4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动；
5)煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结；
6)破坏国家宗教政策，宣扬邪教和封建迷信；
7)散布谣言，扰乱社会秩序，破坏社会稳定；
8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序；
10)侮辱或者诽谤他人，侵害他人名誉、隐私和其他合法权益；
11)通过网络以文字、图片、音视频等形式，对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法规禁止的其他内容；
2. 不友善：不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为：
1)轻蔑：贬低、轻视他人及其劳动成果；
2)诽谤：捏造、散布虚假事实，损害他人名誉；
3)嘲讽：以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述，以此来激怒他人； 为衍生品提供流动性的Synthetix
4)挑衅：以不友好的方式激怒他人，意图使对方对自己的言论作出回应，蓄意制造事端；
5)羞辱：贬低他人的能力、行为、生理或身份特征，让对方难堪；
6)谩骂：以不文明的语言对他人进行负面评价；
7)歧视：煽动人群歧视、地域歧视等，针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击；
8)威胁：许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志；
3. 发布垃圾广告信息：以推广曝光为目的，发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容，或进行相关行为。主要表现为：
1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式：
2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容；
3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容； 为衍生品提供流动性的Synthetix
4)多次发布包含欺骗性外链的内容，如未注明的淘宝客链接、跳转网站等，诱骗用户点击链接
5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光；
6)购买或出售帐号之间虚假地互动，发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
7)发布包含欺骗性的恶意营销内容，如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销；
8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。
4. 色情低俗信息，主要表现为：
1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容；
3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容；
4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想；
5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适；
6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等；
7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。
5. 不实信息，主要表现为：
1)可能存在事实性错误或者造谣等内容；
2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容；
3)伪造身份、冒充他人，通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份，或与特定机构或个人存在关联。
6. 传播封建迷信，主要表现为：
1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病；
2)求推荐算命看相大师；
3)针对具体风水等问题进行求助或咨询；
4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失，包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势，东西宠物丢了能不能找回、取名改名等；
7. 文章标题党，主要表现为： 为衍生品提供流动性的Synthetix
1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户；
2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲；
3)使用夸张标题，内容与标题严重不符的。
8.「饭圈」乱象行为，主要表现为：
1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论，影响传播秩序
9. 其他危害行为或内容，主要表现为：
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二、违规处罚
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一览机构热捧的 DeFi 衍生品：Synthetix、Hegic 与 Serum 等
Futureswap 是另一个曾被寄予厚望的 DeFi 衍生品协议，并且也得到了诸如 Three Arrows Capital 和 Framework 等知名机构的支持，今年 4 月份，Framework 宣布上线以太坊主网，而在短暂运行 3 天后，官方却突然宣布暂停，理由是「alpha 版本用户交易量增长过快」，而在此之后，Futureswap 暂未对其进展进行过任何披露，11 月 14 日，据其团队成员 Derek 在 discord 表示，将会更新文章解释其大额永续合约交易不产生滑点的具体机制。
DeFi 衍生品协议潜在面临的风险
与任何 DeFi 协议一样，DeFi 衍生品协议会面临潜在的合约漏洞风险，以及可组合性风险，除此之外，DeFi 衍生品协议由于采用更高的杠杆，更容易受到预言机操纵攻击的影响，例如最近的 Coinbase Pro 平台的 DAI 价格出现异常后，造成采用该平台预言机喂价的 Compound 清算了价值近 1 亿美元的抵押品，这为衍生品协议敲响了警钟。
而在目前，多数 DeFi 衍生品协议仅依靠于 Chainlink 喂价，这样的安全保障对于未来庞大的去中心化衍生品市场而言，可能是不够的，在未来，DeFi 衍生品协议采用多种预言机报价的综合价格，将变得十分有必要。
除此之外，由于 DeFi 衍生品协议的合约更为复杂，可能还会存在未知的攻击向量风险，随着时间的推移及行业规模的扩大，这些问题可能会一一暴露出来。
截至目前，以 Uniswap 为代表的现货 DEX 交易所，已能够和 Coinbase 等现货交易平台进行竞争，而在衍生品交易领域，依旧没有哪个 DeFi 协议能对例如币安、Bitmex 等中心化衍生品平台造成足够的威胁，但这同时也意味着，每一个协议都有很大的机会。
或许在未来的 1-2 年，在这些衍生品协议中，将会诞生出 1-2 个市值达到数十亿美元的应用，而它们将能够很好地解决扩展性问题、安全问题以及易用性问题，而永续合约及杠杆代币产品，可能会是其中非常重要的组成部分。
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