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赢在期权

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2014-04-17 13:54 来源: 开拓者量化网 浏览:4122 赢在期权 评论:(0) 作者:Kriss

2014马年春天,期权开始充斥着期货界大大小小版面,股指期权,白糖期权,豆粕期权……每个交易所都在跃跃欲试,如箭待发。期权是什么?为何大家都对他如此期待?期权的到来会给期货市场带来什么样的变化?投资者能从期权中得到什么?
期权在国外已有50多年的发展历史,是发展度相当成熟的金融品种。其交易量远超期货,堪称金融衍生品中“颠覆性”赢在期权 的创造!其特性造成的许多套利机会与空间,也将带动基金、私募等众多投资机构纷纷转战入场,在未来数年带动中国期货市场结构大变迁!你愿意错过这一场投资盛宴吗?!
而挖掘期权套利空间和机会的最好工具正是程序化!
五矿期货多年以来,投入重金挖掘专业人才,在全国多项程序模型大赛中屡获殊荣,并且提供给我司客户在商品期货、股指期货实战交易中大量应用,收益不错。本期演讲嘉宾,五矿期货高级策略师张玉敏先生不仅精通程序化,更是拥有期权讲师资格的讲师,相信他能够为到场嘉宾燃起期权与程序化碰撞的火花!
开拓者TB软件是专业的程序化交易软件,是国内程序化自动交易平台的领跑者。开拓者资产管理公司IT团队成员均有丰富程序化交易实战经验,核心人员具有6年无人值守的程序化交易实战经验,实现了技术与需求无缝对接。本期嘉宾,TB技术支持总监蔡云华先生拥有丰富的实战和演讲经验,相信他能够为您的程序化之旅答疑解惑!

沙龙议程:

时间2014年4月27日下午
地点深圳市福田区金茂万豪酒店3楼 会议室4
13:00—13:20主持人致开幕词
13:20—15:20蔡云华 开拓者技术支持总监
程序化交易实战模型与策略库应用
(休息10分钟)
15:30—16:30
张玉敏 五矿期货高级策略师
期权解读及交易策略构建
(休息10分钟)
16:40—17:30
交流问答、代码分享及实盘客户高端股指模型,开户入金另有精美纪念品!

组织单位:五矿期货有限公司 (http://www.starfutures.com.cn/)
深圳开拓者科技有限公司(TB) (http://www.tb18.net)
联系人 :蓝小姐
电话:0755-83753927、13612891753,
QQ
:1758599170

讲师简介

蔡云华 深圳开拓者科技有限公司技术支持总监。
计算机专业背景,高级程序员。1993年开始接触股票和期货交易,曾任某国企驻期货交易所出市代表,并在公司自营业务中取得不俗成绩;1997年加入某证券公司,负责技术运维,对证券行业的业务和信息技术有了更深的了解;2008年开始专注于金融交易,以程序化交易作为主攻方向,对外汇和期货交易进行了深入的研究,在交易模型的设计和编写方面积累了丰富的经验;2010年加入交易开拓者团队,致力于以量化交易为主要手段的资产管理业务的创新和发展。作为公司量化投资部的一员,主要负责交易策略的设计、实现、测试和实战运行,为公司投资策略的顺利实施提供技术支持。

张玉敏 赢在期权 五矿期货高级策略师,信息自动化专业硕士,期权讲师。
精通交易开拓者(Traderblazer)、达钱/Multicharts、金字塔等多种程序化平台,其设计编制的股指期货交易程序获得众多实盘客户高度肯定和使用、收益丰厚;同时长期深入研究塑料行业,将产业链研究与程序化模型融会贯通。在2012、2013年连续两届全国化工品大赛中,通过运用程序化模型与产业链分析结合的方法,夺得每日涨跌预测准确率前三,综合成绩全国十强的荣誉。



期权是一场概率游戏,这几个提高胜率的技巧你一定要知道!

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您如何应对自己的损失?大多数人都知道会交易会产生亏损。用莫非斯的话来解释: “ 知道会失败 …… 与实际经历过失败之间是有区别的 ” 。


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比如我自己,我承认自己正在玩概率游戏。然而我的胜率远远超过 60 %,加上我的平均赢利远高于平均亏损,这给了我长期交易的信心。

2014 年第一季度,我实现了 69.2 %的投资回报率,这并不意味着我交易过程中可以持续不间断的盈利。但是,只要我执行正确的策略,我相信自己将继续取得出色的成果。

我想引用彼得 · 勃兰特( Peter Brandt )的一段话:

“ 太多的交易者迷恋交易圣杯。我不想打破他们对市场的美好期待,但是要知道承受亏损是市场投机者的主要工作之一。如果一笔失败的交易影响了你的情绪,如果您认为 “ 做错了 ” 是您的交易方式的过失或 “ 问题 ” ,甚至如果您认为市场会在乎您的想法或您所做的事情,那么市场投机可能就不适合您。

多年来,我已经认识到许多实现稳定盈利的职业交易员,他们很少有胜率超过 50 %的。但这些交易者几乎都会说:将亏损视为寻找获胜必经的过程。


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计算方法很简单。假设你以一美元的价格购买了一份 赢在期权 4 月份到期的通用电气 (GE) 看涨期权,行权价格是 23 美元。如果股价涨到 25 美元,那么这张期权就价值两美元。


只需要用股价减去行权价 (23 美元 ) 便得到这个结果。

另一个不错的办法是 “16 法则 ” ,听起来复杂,实则简单,就是将看涨或看跌期权的隐含波动率除以 16 ,来确定股价在期权到期日之前的波动 ( 上涨或下跌 ) 概率。

(16 是全年交易日数量的平方根。 )“16 法则 ” 并非尖端金融,但交易员整天都在通过将波动率除以 16 来估计股票和期权价格所体现的市场预期。

若是买了 10 张看涨期权,并且因为基础股价突破行权价格而实现浮盈,那么就卖出五张看涨期权,获利了结。

如果你的仓位亏掉了 50% ,那就止损,然后不再管它。 ( 有些人在亏损 10% 的时候就卖掉了。 ) 亏损很烦人,让人思路不清晰。

假定你在谷歌 (Google) 股价为 600 美元左右的时候买入 5 月份到期、行权价为 700 美元的看涨期权,现在期权实现大额浮盈,而你想持有它直到到期。

你应该问问自己,它还可以涨到多高呢 ? 恐怕不会再涨多少了。那么你就卖掉谷歌 5 月份到期、行权价 800 美元的看涨期权,这样你至少了结了部分浮盈,同时仍然保留了原来的仓位。掌握它吧。

假设你拥有一张行权价 30 美元的看涨期权,股价现在是 35 美元,两个月后期权到期。那就卖掉这张 赢在期权 30 美元的看涨期权,买一张 35 美元或 37.5 美元的看涨期权,从而继续参与游戏。这就是延展仓位的例子。

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投资者关系

一、期权综述

二、期权简史

三、构成要素

履约保证金
看涨期权和看跌期权

四、期权特性

“零和游戏”特性

五、期权分类

中国外汇期权

股指期权 英语为:stock index option。亦作:指数期权。以股票指数为行权品种的期权合约。股票指数期权(股指期权)是在股指期货的基础上产生的,期权购买者付给期权的出售方一笔期权费,以取得在未来某个时间,以某种价格水平,买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。

商品期权(commodity options) 作为期货市场的一个重要组成部分,是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权指标的物为实物的期权,如农产品中的小麦大豆、金属中的铜等商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具。

外汇期权(foreign exchange options)也称为货币期权,指合约购买方在向出售方支付一定期权费后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

六、具体内容

期权交易场所没有特定场所,可以在期货交易所内交易,也可以在专门的期权交易所内交易还可以在证券交易所交易与股权有关的期权交易。目前世界上最大的期权交易所是全球最大的期权交易所芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE);全球最大的二元期权(Binary Options)交易平台是Meetrader(Meetrader Binary Options );欧洲最大期权交易所是欧洲期货与期权交易所(Eurex)的前身为德意志期货交易所(DTB)与瑞士期权与金融期货交易所(Swiss Options & Financial Futures Exchange, SOFFEX);亚洲方面,韩国的期权市场发展迅速,并且其交易规模巨大,目前是全球期权发展最好的国家,中国香港地区以及中国台湾地区都有期权交易。国内方面,目前有包括郑州商品交易所在内的几家交易所已经对期权在中国大陆上市做出初步研究。国内如果要进行期权交易可以通过国外在国内设立的一些期权交易平台进行操作。

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